Theo Investing.com, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Stephen Miran mới đây cho biết ông dự kiến Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tới, dù trong nội bộ ngân hàng trung ương vẫn tồn tại nhiều ý kiến không đồng thuận.
Phát biểu này nhanh chóng thu hút sự chú ý của giới đầu tư toàn cầu, bởi sau nhiều tháng duy trì mặt bằng lãi suất cao, Fed có thể đang chuẩn bị cho giai đoạn xoay chuyển chính sách tiền tệ.
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản
Trong buổi trò chuyện trên podcast Monetary Matters cùng Jack Farley, ông Miran cho biết:
“Tôi kỳ vọng chúng tôi sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, trừ khi có điều gì đó bất ngờ xảy ra.”
Ông Miran cũng nhấn mạnh rằng “phân bố phiếu bầu quanh bàn họp khác với phân bố quan điểm”, ngụ ý rằng dù nhiều quan chức Fed không có quyền bỏ phiếu phản đối, đa số vẫn ủng hộ hướng đi nới lỏng.
Vị Thống đốc này cho biết mức cắt giảm lý tưởng là 50 điểm cơ bản, nhằm đưa chính sách tiền tệ về trạng thái trung lập – tức không quá hạn chế cũng không quá kích thích tăng trưởng. Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận một số đồng nghiệp ủng hộ mức giảm khiêm tốn hơn là 25 điểm cơ bản.
“Chúng ta không cần cắt giảm mạnh 75 điểm cơ bản,” ông Miran nói, “và cũng không cần bù đắp cho việc chậm trễ trong những đợt cắt giảm trước đây.”
Fed thận trọng nhưng đã thay đổi giọng điệu
Theo ông Miran, thị trường lao động Mỹ đang suy yếu dần dần, không mang tính đột ngột, cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì được sự ổn định tương đối.
Điều này đồng nghĩa Fed không cần hành động khẩn cấp, nhưng vẫn có dư địa để điều chỉnh nhẹ chính sách nhằm hỗ trợ tăng trưởng mà không tạo thêm áp lực lạm phát.
Các nhà quan sát cho rằng phát biểu của ông Miran cho thấy Fed đã chuyển từ trạng thái “phòng thủ lạm phát” sang “duy trì cân bằng” – một tín hiệu được thị trường coi là bước đệm cho chu kỳ giảm lãi suất mới.
Bối cảnh kinh tế Mỹ: lạm phát hạ nhiệt, tăng trưởng chậm lại
Dữ liệu gần đây từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy lạm phát lõi đã giảm về mức 2,4%, thấp nhất trong gần 3 năm, trong khi tăng trưởng GDP quý III chỉ đạt 1,6%, thấp hơn kỳ vọng.
Thị trường việc làm cũng bắt đầu hạ nhiệt với tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,2%, củng cố lập luận rằng Fed nên bắt đầu nới lỏng chính sách để tránh “hạ cánh cứng”.
Giới phân tích nhận định, nếu Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12, đây sẽ là lần đầu tiên sau gần hai năm ngân hàng trung ương Mỹ đảo chiều chính sách, đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong chu kỳ tiền tệ toàn cầu.
Tác động tới thị trường tài chính
Triển vọng giảm lãi suất khiến thị trường chứng khoán Mỹ khởi sắc, đặc biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ và bất động sản – hai lĩnh vực chịu ảnh hưởng mạnh bởi lãi suất cao.
Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới 4%, còn đồng USD suy yếu so với rổ tiền tệ chính.
Các chuyên gia cho rằng, nếu đợt cắt giảm lãi suất được thực hiện, nhà đầu tư toàn cầu sẽ chứng kiến làn sóng dịch chuyển vốn mạnh mẽ, đặc biệt vào các thị trường mới nổi và tài sản rủi ro.
“Không có gì đảm bảo tuyệt đối”
Dù vậy, ông Miran vẫn giữ thái độ thận trọng:
“Không có gì được đảm bảo tuyệt đối vào cuối ngày. Quyết định cuối cùng vẫn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế trong tháng tới.”
Tuyên bố này nhấn mạnh cách tiếp cận “phụ thuộc vào dữ liệu” mà Fed thường áp dụng – tức mọi quyết định sẽ dựa trên các chỉ số về lạm phát, việc làm và tiêu dùng thực tế trước cuộc họp chính sách cuối năm.
Tín hiệu cho giai đoạn xoay chuyển mới
Nếu Fed thực sự cắt giảm lãi suất vào tháng 12, giới đầu tư kỳ vọng đây sẽ là tín hiệu mở đầu cho chu kỳ nới lỏng kéo dài trong năm 2026, với tổng mức giảm có thể lên tới 100–125 điểm cơ bản.
Điều này không chỉ giúp thúc đẩy thị trường tài chính Mỹ, mà còn ảnh hưởng lan tỏa đến các ngân hàng trung ương khác trên thế giới, trong đó có ECB, BoE và thậm chí cả Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.
Với bối cảnh lạm phát đã được kiểm soát và tăng trưởng có dấu hiệu chậm lại, thị trường toàn cầu đang chờ đợi động thái chính thức từ Fed — sự kiện có thể định hình lại toàn bộ bức tranh kinh tế năm 2026.
