- Lịch sự kiện dày đặc — nhiều rủi ro thị trường: BofA nhấn mạnh rằng có “rất nhiều việc” cần theo dõi trong vài tuần cuối năm, từ quyết định chính sách của Federal Reserve (Fed) đến các dữ liệu kinh tế quan trọng — điều này làm tăng biến động và bất ổn cho USD.
- Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed: Theo BofA, thị trường hiện đang đặt cược cao vào khả năng Fed sẽ cắt lãi suất tại cuộc họp tháng 12 (chủ yếu để ứng phó với dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động), và khả năng cắt thêm năm 2026. Việc giảm lãi suất sẽ làm giảm sức hấp dẫn của USD đối với dòng vốn toàn cầu, gây áp lực giảm giá.
- Áp lực giảm từ các đồng tiền khác: Do BofA dự báo đồng đô la có thể suy yếu hơn nữa, họ đã điều chỉnh tăng kỳ vọng tỷ giá giữa đồng euro và USD (EUR/USD). Nghĩa là, nếu euro và các đồng tiền khác mạnh lên, USD sẽ tương đối yếu đi.
- Nguồn cung USD từ thương mại, đặc biệt từ xuất khẩu Trung Quốc: Trong bối cảnh xuất khẩu tăng cao cuối năm của nhiều quốc gia (ví dụ xuất khẩu của Trung Quốc), có thể có lượng lớn USD được bán ra để chuyển về đồng nội tệ — điều này tạo thêm áp lực giảm lên USD. BofA đã đề cập đến yếu tố này khi dự báo tỷ giá USD/CNY.✅ Nghĩa của dự báo: USD dễ biến động, rủi ro giảm giá
Những điểm khiến BofA tin rằng bất kỳ lực đẩy ngắn hạn nào giúp USD mạnh lên đều khó bền và xu hướng chính cho cuối năm là USD suy yếu hoặc dao động mạnh . Họ gọi tháng 12 “dài đằng đẳng” cho USD vì thời gian này nhiều biến động cả tin từ chính sách tiền tệ , dữ liệu kinh tế , lẫn luồng vốn hoá toàn cầu có thể làm đảo chiều nhanh bất kỳ dự đoán nào
Tỷ lệ thất nghiệp tháng 9 tăng lên mức cao nhất trong nămKhi thất nghiệp tăng:
- Doanh nghiệp giảm tuyển dụng hoặc bắt đầu cắt giảm lao động.
Đà phục hồi của thị trường việc làm chậm lại.
Việc nhiều chỉ số kinh tế tháng 10 và 11 chưa được công bố do chính phủ liên bang Mỹ bị đóng cửa (shutdown) kéo dài tạo ra thêm một lớp mù mờ trong đánh giá tình hình kinh tế. Đây là một yếu tố rất quan trọng, vì nó làm cho Fed, thị trường và doanh nghiệp thiếu dữ liệu để đưa ra quyết định.
