Hợp đồng tương lai Phố Wall bật mạnh nhờ kỳ vọng Fed cắt lãi suất tháng 12
- Bức tranh thị trường và tâm lý nhà đầu tư
Trong phiên gần đây, hợp đồng tương lai các chỉ số chính của Phố Wall (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones) đã tăng đáng kể, phản ánh một sự đảo chiều trong tâm lý thị trường. Nguyên nhân chủ chốt là kỳ vọng vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt lãi suất vào tháng 12 trở lại sau những dấu hiệu “mềm hơn” từ một số quan chức.
- Tín hiệu từ Fed “nương tay”: John Williams bày tỏ hy vọng
Một trong những chất xúc tác lớn cho đợt tăng này đến từ phát ngôn của John Williams – Chủ tịch Fed New York, người cho biết Fed vẫn có “khoảng trống” (“room”) để hạ lãi suất “trong tương lai gần” mà không làm xói mòn mục tiêu kiểm soát lạm phát.
Phát biểu này đã ngay lập tức làm tăng mạnh kỳ vọng của thị trường: theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào cuộc họp tháng 12 đã nhảy vọt lên khoảng 67%.
- Cơ chế ảnh hưởng lên hợp đồng tương lai
- Khi nhà đầu tư tin rằng Fed sẽ cắt lãi suất, chi phí đi vay giảm, điều này làm tăng sức hấp dẫn của các cổ phiếu, đặc biệt là những cổ phiếu “rủi ro cao” như công nghệ — vốn chịu ảnh hưởng lớn từ lãi suất.
- Kỳ vọng giảm lãi suất còn giúp gia tăng thanh khoản trên thị trường chứng khoán: nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm lợi nhuận cao hơn bằng cách đặt cược vào cổ phiếu, hơn là giữ vốn ở công cụ thu nhập cố định.
- Ngoài ra, việc giảm lãi suất được xem là “liều thuốc kích thích nhẹ” cho nền kinh tế, giúp củng cố niềm tin vào tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai.
- Yếu tố rủi ro cần lưu ý
Mặc dù kỳ vọng cắt lãi suất đang dâng cao, nhưng không phải mọi thành viên Fed đều đồng thanh:
- Có quan điểm trái chiều trong nội bộ Fed: một số thành viên vẫn bày tỏ lo ngại về lạm phát hoặc cho rằng chính sách hiện tại đã “đúng chỗ”.
- Dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ rất quan trọng: các chỉ số như lạm phát, sản xuất công nghiệp, chi tiêu bán lẻ có thể thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường. Theo báo cáo, nhiều số liệu kinh tế trong tuần tới (ví dụ: sản xuất, bán lẻ, GDP) sẽ là “ngọn đèn chỉ đường” cho quyết định của Fed.
Nếu Fed không thực hiện cắt lãi như kỳ vọng hoặc đưa ra thông điệp thận trọng hơn, thị trường có thể điều chỉnh mạnh — đặc biệt là các hợp đồng tương lai đã tăng giá nhiều dựa vào “kịch bản giảm lãi suất”
5.Triển vọng- Kịch bản lạc quan: Nếu Fed thực sự giảm lãi suất vào tháng 12, thị trường cổ phiếu có thể tiếp tục đà phục hồi, đặc biệt là nhóm công nghệ và cổ phiếu chu kỳ. Hợp đồng tương lai có thể tiếp tục được hỗ trợ nếu nhà đầu tư tiếp tục định giá theo scenario “dovish” của Fed.
- Kịch bản thận trọng: Nếu dữ liệu kinh tế bất ngờ mạnh hoặc Fed cảnh báo về rủi ro lạm phát, kỳ vọng cắt lãi suất có thể bị hạ nhiệt, dẫn đến điều chỉnh tiềm năng. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các số liệu kinh tế quan trọng và phát biểu từ các lãnh đạo Fed.
- Khuyến nghị đầu tư: Với tình hình hiện tại, nhà đầu tư ngắn hạn có thể tiếp tục theo dõi hợp đồng tương lai để tận dụng xu hướng “risk-on”. Tuy nhiên, nên giữ một phần danh mục linh hoạt (ví dụ, phòng trường hợp thị trường đảo chiều nếu kỳ vọng cắt lãi không thành hiện thực).
Kết luận: Việc hợp đồng tương lai Phố Wall tăng mạnh trong bối cảnh kỳ vọng cắt lãi suất tháng 12 hồi phục cho thấy thị trường đang đặt cược nhiều vào một bước điều chỉnh chính sách từ Fed. Đây là cơ hội, nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn rủi ro — nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ kịch bản triển vọng và sẵn sàng ứng phó nếu tình hình biến đổi.
