Người tiêu dùng Mỹ có thể đối mặt với sự suy thoái mạnh mẽ hơn trong năm tới khi các cơn bão thuế quan quét qua nền kinh tế, đẩy lạm phát tăng trở lại, trong khi cải cách di cư làm ảnh hưởng đến thị trường lao động.
“Vào năm 2026, thuế quan sẽ dẫn đến sự tái gia tăng lạm phát và làm suy giảm thêm nhu cầu lao động, dẫn đến sự suy thoái mạnh hơn trong tiêu dùng”, các nhà kinh tế từ Morgan Stanley (NYSE:MS) cho biết trong một lưu ý gần đây.
Tiêu dùng, vốn chiếm phần lớn tăng trưởng kinh tế, đã có xu hướng cao hơn kỳ vọng, tăng với tốc độ 4,2% hàng năm và “các mặt hàng bền vững đã giúp thúc đẩy sức mạnh này”, các nhà kinh tế cho biết.
Sự tăng tốc trong chi tiêu được thúc đẩy bởi sự gia tăng chi tiêu cho xe cơ giới, xe thể thao và giải trí cũng như đồ nội thất, trong khi các yếu tố tạm thời bao gồm tác động của bão và nhu cầu tiềm năng kéo trước những thay đổi chính sách cũng thúc đẩy chi tiêu.
Các nhà kinh tế cho biết thêm, chi tiêu cho các mặt hàng lâu bền dự kiến sẽ vẫn ổn định vào năm 2025 khi nhiều năm giảm phát đã làm cho mặt hàng này tương đối rẻ, có khả năng giúp ích cho nhu cầu, mặc dù họ cảnh báo rằng tác động của thuế quan cũng như đàn áp nhập cư có thể làm thay đổi động lực này.
Các nhà kinh tế cho biết: “Tiêu dùng chậm lại vào năm 2025 khi nhập cư ít hơn dẫn đến tăng trưởng ít hơn trong lương lao động và thu nhập khả dụng thực tế”.
Các nhà kinh tế dự báo tăng trưởng tiêu dùng thực tế sẽ chậm lại còn 2,0% vào quý 4 năm 2025 và giảm thêm xuống 1,3% vào quý 4 năm 2026, sau khi tăng 3,2% vào quý 4 năm 2024.
Trong khi đó, thị trường lao động dự báo sẽ “chậm lại trong suốt năm 2025 do các thay đổi trong chính sách nhập cư”, các nhà kinh tế cho biết, đồng thời dự báo số lượng việc làm ngoài nông nghiệp sẽ giảm từ mức thay đổi trung bình hàng tháng là 166.000 trong năm 2024 xuống còn 112.000 trong năm 2025 và chỉ còn 28.000 trong năm 2026.
