Giá năng lượng tăng cao đã đẩy lạm phát tiêu dùng tổng thể của Mỹ lên 3,3% trong tháng 3/2026, so với mức 2,4% trong tháng 1 và tháng 2, sau khi xung đột tại Iran khiến giá xăng bán lẻ tăng vọt, theo nghiên cứu của Bernstein.
Giá xăng, vốn có tác động giảm phát trong phần lớn năm 2025, đã tăng mạnh vào đầu năm 2026. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể đã hạ nhiệt vào cuối năm 2025 trước khi bị đảo chiều bởi yếu tố năng lượng, theo dữ liệu của Cục Thống kê Lao động Mỹ được trích dẫn trong báo cáo.
Áp lực lạm phát đang tác động mạnh nhất đến các hộ gia đình có thu nhập thấp. Khoảng cách về tâm lý tiêu dùng giữa nhóm thu nhập cao nhất và thấp nhất (theo phân vị ba) đã nới rộng theo quý trong quý I/2026, sau khi thu hẹp trong quý trước đó, theo dữ liệu của Đại học Michigan được Bernstein trích dẫn.
Người tiêu dùng có thu nhập cao hơn được hưởng lợi tạm thời từ các khoản hoàn thuế, giúp tâm lý của họ phục hồi và tạo ra sự phân kỳ so với nhóm thu nhập thấp hơn, theo báo cáo.
Lạm phát tích lũy trên tất cả các danh mục kể từ tháng 1/2019 đạt 31%, trong đó năng lượng dẫn đầu với mức tích lũy 70% và thực phẩm ở mức 35%, theo dữ liệu của Cục Thống kê Lao động Mỹ.
Lạm phát đối với thực phẩm tiêu dùng ngoài gia đình (ăn ngoài) đạt 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 3/2026, vẫn cao hơn mức 1,9% của thực phẩm tiêu dùng tại nhà, mặc dù khoảng cách này đã thu hẹp kể từ năm 2025.
Trợ cấp SNAP (chương trình hỗ trợ dinh dưỡng bổ sung của Mỹ) đã giảm so với cùng kỳ năm trước kể từ tháng 10/2025, khi năm tài chính mới của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) bắt đầu. Nguyên nhân là do các yêu cầu việc làm chặt chẽ hơn áp dụng cho nhóm người từ 55 đến 65 tuổi, khiến số người đủ điều kiện giảm 10% so với cùng kỳ năm trước tính đến đầu năm 2026, theo dữ liệu của USDA.
Tổng doanh số bán lẻ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước trên tất cả các kênh tính đến tháng 3/2026, trong đó các cửa hàng quần áo và phụ kiện ghi nhận mức tăng 7,2% và hàng hóa tổng hợp tăng 2,5%, theo dữ liệu của Cục Thống kê Lao động Mỹ.
Các nhà bán lẻ phi cửa hàng, bao gồm thương mại điện tử, tiếp tục giành thị phần từ các kênh bán lẻ truyền thống kể từ năm 2021.
Lãi suất thế chấp cố định kỳ hạn 30 năm vẫn duy trì trên mức 6,2% tính từ đầu năm 2026, theo dữ liệu của Freddie Mac, với khoảng 80% người đang vay thế chấp hiện hữu được khóa lãi suất dưới 6% và khoảng 49% dưới 4%, qua đó kìm hãm hoạt động giao dịch nhà ở.
Doanh số bán nhà đang chờ xử lý và nhà hiện hữu vẫn ở mức thấp trong 12 tháng qua, theo dữ liệu của Hiệp hội Môi giới Bất động sản Quốc gia Mỹ (NAR). Mô hình dự báo độc quyền của Bernstein dự kiến tăng trưởng chi tiêu cải tạo nhà ở ở mức 0% đến 1% trong sáu đến chín tháng tới.
Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan tiếp tục giảm so với cùng kỳ năm trước trong quý I/2026, kéo dài xu hướng giảm đã kéo dài nhiều năm.
Kỳ vọng lạm phát trong một năm tới đã tăng lên gần 7% vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026, theo dữ liệu của Đại học Michigan, trong khi tỷ lệ người tiêu dùng kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp tăng vẫn ở mức cao.
Thu nhập cá nhân khả dụng thực tế bình quân đầu người đang có xu hướng tăng, đạt khoảng 52.500 USD tính đến tháng 2/2026, theo dữ liệu của Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA), tạo ra một phần bù đắp. Tín dụng tiêu dùng đang lưu hành tiếp tục tăng trưởng, mặc dù tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước vẫn thấp hơn lạm phát, theo dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Khối lượng sản phẩm nhãn hiệu riêng (private label) trong ngành thực phẩm duy trì tăng trưởng dương với thị phần gần 27,8% tính đến tháng 3/2026, theo dữ liệu của NielsenIQ, phản ánh hành vi tìm kiếm giá trị tốt hơn vẫn tiếp diễn, đặc biệt trong nhóm người tiêu dùng có thu nhập thấp.
