DatVietVAC, doanh nghiệp đứng sau loạt chương trình giải trí như Anh Trai “Say Hi” và Em Xinh “Say Hi”, đang chào bán 11,15 triệu cổ phiếu lần đầu ra công chúng với giá 54.800 đồng mỗi cổ phiếu. Nếu đợt phát hành hoàn tất theo kế hoạch, doanh nghiệp có thể huy động tối đa khoảng 611 tỷ đồng và đạt quy mô vốn hóa tính theo giá IPO khoảng 6.106 tỷ đồng.

Công ty cổ phần DatViet VAC Group Holdings (DatVietVAC) đã chính thức bước vào đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), đánh dấu bước tiến mới của một trong những doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực truyền thông – giải trí Việt Nam trên hành trình tiếp cận thị trường vốn.

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ngày 30/6/2026 đã cấp Giấy chứng nhận đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng số 319/GCN-UBCK cho DatVietVAC. Theo giấy chứng nhận, số lượng cổ phiếu đăng ký chào bán là 11,15 triệu cổ phiếu.

Việc được cấp giấy chứng nhận đăng ký chào bán xác nhận doanh nghiệp đã đáp ứng thủ tục để thực hiện đợt chào bán theo hồ sơ đăng ký. Tuy nhiên, về bản chất pháp lý, đây không đồng nghĩa với việc cơ quan quản lý bảo đảm giá trị đầu tư, khả năng sinh lời hay kết quả của đợt IPO.

Giá IPO 54.800 đồng, quy mô chào bán tối đa hơn 611 tỷ đồng

Theo thông tin chính thức từ Công ty cổ phần Chứng khoán Vietcap – đơn vị tư vấn tài chính độc quyền và đại lý phân phối chính của thương vụ – DatVietVAC chào bán 11.150.000 cổ phiếu phổ thông, mệnh giá 10.000 đồng một cổ phiếu, với giá chào bán 54.800 đồng một cổ phiếu. Mã chứng khoán dự kiến là DVV.

Nếu toàn bộ lượng cổ phiếu được phân phối thành công ở mức giá trên, tổng giá trị chào bán theo giá phát hành đạt khoảng 611,02 tỷ đồng.

Con số này phản ánh quy mô tiền có thể huy động từ đợt chào bán trước khi xem xét các khoản chi phí liên quan. Vì vậy, không nên đồng nhất 611 tỷ đồng với lợi nhuận của doanh nghiệp hoặc với vốn hóa của DatVietVAC.

Sau đợt chào bán, vốn điều lệ dự kiến của DatVietVAC đạt khoảng 1.114,18 tỷ đồng, tương ứng khoảng 111,418 triệu cổ phiếu. Số cổ phiếu IPO vì vậy chiếm xấp xỉ 10% lượng cổ phiếu dự kiến sau phát hành. Vietcap cũng quy định một nhà đầu tư được đăng ký tối đa 5.570.900 cổ phiếu, tương đương 5% vốn điều lệ dự kiến sau đợt chào bán.

Cần phân biệt cách tính này với tỷ lệ trên số cổ phiếu hiện hữu trước IPO. So với lượng cổ phiếu trước phát hành, 11,15 triệu cổ phiếu mới tương đương khoảng 11%, trong khi sau khi vốn điều lệ được tăng thêm, số cổ phiếu IPO chiếm khoảng 10% tổng lượng cổ phiếu của công ty.

Vốn hóa theo giá IPO khoảng 6.105,7 tỷ đồng

Nếu lấy mức giá chào bán 54.800 đồng nhân với khoảng 111,418 triệu cổ phiếu dự kiến tồn tại sau phát hành, quy mô vốn hóa lý thuyết của DatVietVAC đạt khoảng 6.105,7 tỷ đồng.

Đây cũng là mức vốn hóa được công bố trong các thông tin liên quan đến thương vụ IPO. Tuổi Trẻ dẫn dữ liệu từ hồ sơ và đơn vị tư vấn cho biết quy mô vốn hóa tương ứng sau khi doanh nghiệp lên sàn vào khoảng 6.105,7 tỷ đồng.

Do đó, con số 6.111 tỷ đồng trong thông tin ban đầu chỉ là mức làm tròn chưa hoàn toàn chính xác. Nếu sử dụng số lượng cổ phiếu và giá IPO được công bố chính thức, con số phù hợp hơn là khoảng 6.106 tỷ đồng.

Vốn hóa này cũng không phải số tiền DatVietVAC nhận được từ IPO. Doanh nghiệp chỉ phát hành thêm 11,15 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị chào bán tối đa khoảng 611 tỷ đồng; còn hơn 6.100 tỷ đồng là giá trị lý thuyết của toàn bộ cổ phần doanh nghiệp nếu áp mức giá 54.800 đồng cho toàn bộ số cổ phiếu sau phát hành.

Đợt IPO đã bắt đầu nhận đăng ký mua

Một điểm cần cập nhật so với cách diễn đạt “chuẩn bị IPO” là, tính đến ngày 11/8/2026, thương vụ đã bước sang giai đoạn nhận đăng ký mua của nhà đầu tư.

Theo lịch phân phối được Vietcap công bố, thời gian tiếp nhận đăng ký mua và tiền đặt cọc bắt đầu từ 10/8/2026 và kéo dài đến 16 giờ ngày 7/9/2026. Nhà đầu tư đăng ký mua phải đặt cọc 10% tổng giá trị cổ phiếu đăng ký.

Kết quả phân bổ dự kiến được thông báo ngày 9/9. Nhà đầu tư được phân bổ cổ phiếu sẽ thanh toán phần tiền còn lại từ ngày 10/9 đến 16 giờ ngày 17/9, còn thông báo kết quả mua cổ phiếu dự kiến được thực hiện ngày 21/9/2026.

Như vậy, ở thời điểm hiện tại chưa thể khẳng định DatVietVAC “đã huy động 611 tỷ đồng”. Cách viết chính xác phải là doanh nghiệp dự kiến hoặc có thể huy động tối đa khoảng 611 tỷ đồng nếu toàn bộ số cổ phiếu chào bán được phân phối thành công.

Kết quả chính thức của IPO chỉ có thể được xác định sau khi quá trình phân phối hoàn tất và doanh nghiệp thực hiện thủ tục báo cáo kết quả chào bán theo quy định.

Mức giá IPO thấp hơn định giá độc lập

Theo số liệu được công bố từ bản cáo bạch, giá IPO 54.800 đồng một cổ phiếu cao hơn đáng kể giá trị sổ sách khoảng 11.800 đồng một cổ phiếu tại ngày 31/12/2025, nhưng thấp hơn khoảng 33% so với mức 81.716 đồng một cổ phiếu trong chứng thư thẩm định giá độc lập.

Với kế hoạch lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ năm 2026 khoảng 420 tỷ đồng, mức giá IPO tương ứng hệ số P/E dự phóng khoảng 13 lần. Đây là chỉ tiêu định giá dựa trên kế hoạch lợi nhuận của doanh nghiệp, không phải mức lợi nhuận đã chắc chắn đạt được trong năm 2026.

DatVietVAC đặt kế hoạch năm 2026 đạt doanh thu 3.382 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 420 tỷ đồng, tăng so với mức lợi nhuận 379 tỷ đồng năm 2025.

Nguồn vốn IPO dự kiến được đưa trở lại hoạt động kinh doanh

Theo phương án được doanh nghiệp công bố, phần lớn tiền thu từ thương vụ sẽ được sử dụng để tăng vốn cho các công ty thành viên và phục vụ tái cấu trúc nguồn vốn.

Trong đó, khoảng 536,9 tỷ đồng dự kiến được bổ sung cho DatViet VAC Media và khoảng 74 tỷ đồng được góp thêm vào hai đơn vị sản xuất nội dung Vie Channel và Đông Tây Promotion. Doanh nghiệp cho biết mục tiêu là củng cố năng lực tài chính, tái cấu trúc và giảm dư nợ tại các công ty hoạt động cốt lõi.

Đây là kế hoạch sử dụng vốn huy động, nên số tiền thực tế được triển khai vẫn phụ thuộc vào kết quả cuối cùng của đợt chào bán.

Từ “Say Hi” đến thị trường vốn

DatVietVAC hoạt động trong hệ sinh thái truyền thông – giải trí, với mô hình kinh doanh trải rộng từ dịch vụ truyền thông, sản xuất nội dung đến quản lý nghệ sĩ, tổ chức sự kiện trực tiếp và khai thác thương mại tài sản sở hữu trí tuệ.

Những năm gần đây, doanh nghiệp được công chúng biết đến rộng rãi qua các chương trình thuộc hệ sinh thái “Say Hi”, trong đó có Anh Trai “Say Hi” và Em Xinh “Say Hi”. DatVietVAC cho biết mảng nội dung năm 2025 mang về gần 1.500 tỷ đồng doanh thu, trong khi mảng dịch vụ truyền thông đạt gần 1.700 tỷ đồng.

Theo kế hoạch đã công bố, doanh nghiệp hướng tới đưa cổ phiếu lên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) trong năm 2026 sau khi hoàn tất IPO và các thủ tục liên quan.

Tuy nhiên, cần phân biệt rõ IPO với niêm yết. Việc DatVietVAC đang thực hiện chào bán cổ phiếu ra công chúng không đồng nghĩa cổ phiếu DVV đã được niêm yết hoặc đang giao dịch trên HoSE. Niêm yết là bước pháp lý tiếp theo và chỉ được thực hiện sau khi đáp ứng các điều kiện, thủ tục theo quy định và được cơ quan có thẩm quyền chấp thuận.

Tình trạng pháp lý của thương vụ tính đến 11/8/2026

DatVietVAC đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng ký IPO và đang trong thời gian nhận đăng ký mua cổ phiếu.

Do đó, cách diễn đạt chính xác nhất ở thời điểm này là:

“DatVietVAC đang thực hiện IPO 11,15 triệu cổ phiếu với giá 54.800 đồng/cổ phiếu, dự kiến huy động tối đa khoảng 611 tỷ đồng. Nếu phát hành đầy đủ, vốn điều lệ dự kiến đạt hơn 1.114 tỷ đồng và quy mô vốn hóa tính theo giá IPO vào khoảng 6.105,7 tỷ đồng.”

Không nên viết rằng doanh nghiệp “đã thu về 611 tỷ đồng”, “đã được định giá chính thức 6.106 tỷ đồng trên HoSE” hoặc “đã niêm yết”, bởi đợt chào bán vẫn chưa hoàn tất và cổ phiếu chưa bước vào giao dịch trên sàn.