Giá có thể bị khuếch Sau một tuần tăng điểm tích cực, hợp đồng tương lai của các chỉ số chứng khoán lớn tại Mỹ — gồm S&P 500, Nasdaq‑100 và Dow Jones Industrial Average — hôm nay ghi nhận mức giảm nhẹ. Cụ thể, S&P 500 Futures giảm khoảng 0,3%, Nasdaq-100 Futures giảm khoảng 0,4% và Dow Futures giảm khoảng 0,2%.
Đà giảm diễn ra sau khi thị trường vừa trải qua một tuần biến động, với S&P 500 tăng 3,7% và Nasdaq Composite tăng gần 5%.
Vì sao hợp đồng tương lai điều chỉnh — kỳ vọng về lãi suất và thay đổi lãnh đạo tại Federal Reserve (Fed)
Kỳ vọng cắt lãi suất
Một trong những động lực chính thúc đẩy đà tăng gần đây là kỳ vọng rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới. Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng một đợt giảm 0,25 điểm phần trăm trong tháng 12, khi các dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy áp lực lạm phát và sự “ nguội” của thị trường lao động.
Tuy nhiên, quan chức Fed gần đây đưa ra những phát biểu thận trọng, khiến xác suất cắt lãi suất bị “định giá lại” — điều này khiến thị trường phải cân nhắc lại mức định giá rủi ro.
Đề xuất thay đổi lãnh đạo Fed
Bên cạnh lãi suất, giới đầu tư cũng đang dõi theo khả năng thay đổi lãnh đạo tại Fed — một yếu tố có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ. Những đồn đoán về việc bổ nhiệm nhân sự mới dẫn dắt Fed càng gia tăng sự không chắc chắn, và làm tăng biến động trên thị trường tương lai.
Thị trường đã phản ứng ra sao trong tuần vừa qua
- Trước khi hợp đồng tương lai giảm nhẹ, thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận tuần tăng đầy ấn tượng: các chỉ số chính bật tăng mạnh, đặc biệt nhóm cổ phiếu công nghệ (tech) và các cổ phiếu chu kỳ được hưởng lợi từ kỳ vọng lãi suất giảm.
- Tuy nhiên, đà tăng có phần “đuối” khi nhà đầu tư bắt đầu cân nhắc lại rủi ro lạm phát, khả năng Fed kéo dài chính sách hiện tại, cũng như lo ngại về định giá cổ phiếu, đặc biệt cổ phiếu công nghệ.
Nhìn về trước: Nhà đầu tư nên lưu ý gì?
- Thị trường hiện dễ bị ảnh hưởng bởi các tuyên bố từ quan chức Fed — bất kỳ bình luận nào liên quan tới lãi suất, chính sách tiền tệ, hay thay đổi nhân sự đều có thể khiến hợp đồng tương lai biến động mạnh.
- Với kỳ vọng vào lãi suất giảm vẫn còn, nhưng không phải chắc chắn, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho kịch bản cả “tăng” lẫn “giảm” — đặc biệt đối với cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất (công nghệ, tăng trưởng).
- Sự thận trọng nên được đặt cao hơn khi thị trường bước vào giai đoạn ít thanh khoản (ví dụ mùa nghỉ lễ), bởi khi đó, biến động đại.
